Análisis Macro: DXY, Treasury Yields, CPI, NFP
El análisis técnico muestra el "qué" (patrones de precio), pero el análisis macroeconómico explica el "por qué". Entender los principales indicadores macro te permite anticipar movimientos de mercado antes de que ocurran y confirmar señales técnicas con fundamentos sólidos.
El DXY mide el valor del dólar estadounidense frente a una cesta de 6 monedas principales: Euro (57.6%), Yen (13.6%), Libra (11.9%), Dólar canadiense (9.1%), Corona sueca (4.2%) y Franco suizo (3.6%).
¿Por qué importa?
El dólar es la moneda de reserva mundial. Cuando el DXY sube, indica fortaleza del dólar, lo que generalmente presiona a:
- Commodities: Oro, plata y petróleo (cotizados en USD) tienden a bajar
- Criptomonedas: BTC tiene correlación inversa moderada con DXY
- Mercados emergentes: Deuda en dólares más cara de servir
- Acciones multinacionales: Ganancias extranjeras valen menos en USD
En Avaltix
Mostramos el DXY en tiempo real junto con su tendencia (EMA 50/200), zonas de soporte/resistencia clave y alertas cuando cruza niveles psicológicos importantes (100, 105, 110).
Los bonos del Tesoro americano son considerados el activo "libre de riesgo" por excelencia. Sus rendimientos son fundamentales para la valoración de prácticamente todos los activos financieros.
Bonos que seguimos
- US 2Y: Sensible a expectativas de política monetaria a corto plazo
- US 10Y: El benchmark más importante, afecta hipotecas y préstamos
- US 30Y: Refleja expectativas de inflación a muy largo plazo
La Curva de Rendimientos
La diferencia entre yields de diferentes plazos (spread 10Y-2Y) es un indicador adelantado de recesión:
- Curva normal (10Y > 2Y): Economía saludable, expectativas de crecimiento
- Curva invertida (2Y > 10Y): Señal de recesión inminente (históricamente precede recesiones en 12-18 meses)
- Curva aplanada: Transición, incertidumbre sobre dirección económica
Impacto en Activos
| Escenario | Acciones | Oro | Cripto |
|---|---|---|---|
| Yields suben rápido | ↓ Tech sufre | ↓ Oportunidad perdida | ↓ Risk-off |
| Yields bajan | ↑ Growth rally | ↑ Refugio brilla | ↑ Apetito riesgo |
| Curva se invierte | ↓ Defensivo | ↑ Safe haven | → Mixto |
El CPI mide el cambio promedio en los precios que pagan los consumidores urbanos por una cesta de bienes y servicios. Es el indicador de inflación más seguido por la Fed.
Variantes del CPI
- CPI Headline: Todos los componentes, incluye energía y alimentos
- CPI Core: Excluye alimentos y energía (más volátiles), preferido por la Fed
- CPI YoY: Cambio anual, la cifra más citada
- CPI MoM: Cambio mensual, muestra momentum de inflación
¿Por qué es crucial?
La inflación determina la política de la Fed:
- CPI alto → Fed hawkish: Subida de tipos, contracción monetaria
- CPI bajo → Fed dovish: Tipos estables o bajadas, expansión monetaria
El CPI se publica el segundo martes/miércoles de cada mes a las 8:30 AM ET. Es uno de los eventos de mayor volatilidad del calendario económico. Recomendamos reducir exposición 24h antes si no tienes convicción direccional.
Interpretando el dato
Lo importante no es solo el número, sino la sorpresa vs expectativas:
- CPI superior a consenso → Dólar sube, acciones y cripto bajan
- CPI inferior a consenso → Dólar baja, rally en activos de riesgo
- CPI en línea → Reacción depende del posicionamiento previo
El NFP mide el cambio en el número de personas empleadas en EE.UU. (excluyendo sector agrícola, gobierno, hogares privados y ONGs). Es el indicador de salud del mercado laboral más importante.
Componentes del reporte de empleo
- NFP (headline): Número de empleos creados/perdidos
- Tasa de desempleo: Porcentaje de fuerza laboral desempleada
- Average Hourly Earnings: Salarios promedio (indicador de inflación)
- Labor Force Participation: Porcentaje de población activa
Se publica a las 8:30 AM ET. Es quizás el dato económico más volátil. Los mercados pueden moverse 1-2% en minutos. El spread en Forex se amplía considerablemente.
Análisis dual
El NFP tiene un efecto paradójico en mercados:
| Dato | Interpretación A | Interpretación B |
|---|---|---|
| NFP muy fuerte | Economía robusta → Bullish | Fed mantendrá tipos altos → Bearish |
| NFP débil | Recesión cerca → Bearish | Fed pivotará dovish → Bullish |
La interpretación que prevalece depende del contexto actual: si el mercado teme recesión, datos fuertes son alcistas; si teme Fed hawkish, datos fuertes son bajistas.
Calendario Económico en Avaltix
Nuestro dashboard incluye un calendario económico integrado que muestra:
- Próximos eventos: CPI, NFP, FOMC, PIB, PMI
- Impacto esperado: Alto (🔴), Medio (🟠), Bajo (🟢)
- Consenso vs Anterior: Para medir potencial sorpresa
- Countdown: Tiempo restante hasta la publicación
Integración con Señales Técnicas
Avaltix cruza análisis técnico con contexto macro:
- Antes de CPI/NFP: Señales con menor confianza, recomendación de cautela
- DXY en extremos: Ajusta proyecciones de oro y cripto
- Curva invertida: Sesgo defensivo en señales de acciones growth
- Fed hawkish: Aumenta peso de señales de venta en activos de riesgo